什么是衍生品
衍生工具是指基於相關資產的未來價格的兩方或多方之間的金融合約。
當涉及到數字貨幣行業時，金融衍生品被討論了很多，特別是涉及到比特幣或altcoins的期貨合約。值得注意的是，衍生品是市場上存在的最古老的金融合約形式之一。這種交易的曆史可以追溯到古代:在中世紀，衍生品被用來促進在歐洲各地交易的商人之間的交易，並參加定期集市，這是中世紀早期市場的一種形式。
衍生品已經發展了幾個世紀，成為最受歡迎的金融工具之一。如今，衍生品被理解為一種證券，其價值來自基礎資產或基准。合同可以在未來以特定價格買賣特定資產的兩方或多方之間簽訂。因此，合同的價值將由合同所依據的基准價格的變化或波動決定。
通常，衍生品中使用的基礎資產是貨幣(或數字貨幣)、大宗商品、債券、股票、市場指數和利率。衍生品既可以在交易所交易，也可以在客戶對客戶(C2C)交易，這在監管和交易方式上有很大的不同。然而，活躍的交易員通常同時使用兩種方法。
為什么要使用衍生品
衍生品通常用於對沖風險，或在標的資產發生變化時對其價格進行投機。
1,風險對沖
衍生產品在許多領域都被使用，但主要用於對沖目的，即當投資者想要保護自己免受價格波動的影響時。在這種情況下，簽訂固定價格購買資產的合同將有助於降低相關風險。
2，投機獲利
另一種使用衍生品交易的方法是投機，交易者試圖預測資產價格隨時間的變化。這就是為什么備受推崇的美國投資者沃倫·巴菲特曾將衍生品稱為“大規模殺害金融武器”，並普遍認為衍生品應該對2007 - 2008年做出回應。全球金融危機是負責任的。
衍生品在現實生活中有許多應用方式。例如，在2008年金融危機之前，美國主要控股公司伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)開始出售包括標准普爾500指數(S&P 500)和富時100指數(FTSE 100)在內的4個股指的看跌期權。看跌期權是一種衍生工具，它賦予持有者在預定日期以特定價格將標的資產出售給看跌期權賣方的權利，而非義務。在這種情況下，伯克希爾哈撒韋公司為投資者提供了購買期權溢價的機會，從而使他們能夠以商定的價格和日期出售股票。當這一天終於到來時，他們可以通過賣出股價明顯下跌的股票來賺錢。然而，如果價格在這段時間內一直在上漲，公司就會獲得期權溢價。在這個特殊的案例中，伯克希爾哈撒韋公司承擔了風險，最終賺了大約48億美元。
另一個使用衍生品的有趣例子來自航空業務。由於航空公司嚴重依賴航油，而航油價格不斷波動，因此實施適當的衍生品對沖策略對業務非常有用。全球最大的低成本航空公司西南航空(Southwest Airlines)在美國運營，是這方面成功的一個著名例子。由於其精心設計的對沖計劃，該航空公司成功地將原油價格鎖定在非常低的水平，因此多年來其航空燃油價格一直比競爭對手低25%至40%。
還有一些用例與傳統的金融系統相去甚遠。例如，有各種各樣的天氣衍生物，旨在保護農民，商品供應商和其他機構免受天氣相關的損失，如霜凍或颶風。
衍生品的分類
衍生品主要有四種:期貨、遠期、掉期和期權。
期貨和遠期合約是類似的合同，只有細微的差別。因此，期貨要求買方(或買方)在未來特定日期以先前商定的價格購買資產。這些期貨在交易所交易，因此合同是相似的和標准化的。至於遠期合約，這類合約更靈活，可根據雙方交易員的需要進行定制。由於遠期交易通常在場外(OTC)交易，交易對手風險應始終被考慮在內。
該期權賦予買方以特定價格買入或賣出標的資產的權利。但是，根據合同條款，交易者不一定有義務購買資產，這是期權和期貨之間的關鍵區別。
掉期是一種衍生品合約，通常在交易雙方之間使用，以一種現金流交換另一種現金流。最受歡迎的是與利率、大宗商品和貨幣有關的互換類型掉期合約。通常，掉期意味著將固定的現金流換成流動的現金流。也就是說，交易員可以選擇利率掉期，從可變利率貸款轉換為固定利率貸款，或者反過來。
衍生品如何用於數字貨幣交易
加密貨幣越來越受歡迎，越來越多的交易者希望從價格波動中受益。
比特幣的價格在過去兩年中一路狂飆——在短短幾天內飆升至1.98萬美元左右的曆史高點，隨即下跌了三分之一，在2018年全年繼續下跌至3200美元的低點。然而，在2019年4月，情況再次開始發生變化，目前比特幣的價格，截至發稿時已超過12171美元，未來價格遠非悲觀。
比特幣期貨交易由芝加哥期權交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)在2017年12月加密牛市高峰期推出。此舉對整個加密行業來說是一個巨大的裏程碑，因為期貨合約允許投資者對沖頭寸，降低與加密貨幣相關的未知風險。換句話說，比特幣和競爭幣期貨交易使主要交易商能夠通過簽署一份直接結算到特定加密貨幣潛在拍賣價格的合約，來降低風險。
此外，許多交易者希望通過交易比特幣和主要競爭對手的衍生合約來從他們的巨大變化中獲利。為了從標的資產價格的突然變化中獲利，交易者可以以較低的價格購買加密貨幣，然後以更高的價格出售。然而，這種策略僅適用於牛市，與所有其他推測資產價格的嘗試一樣，風險很高。
另一種策略是做空，這是一種即使在熊市或目前正經曆的下行趨勢的市場中也能獲利的方法。簡而言之，交易員通常從第三方(無論是交易所還是經紀商)借入加密貨幣資產，然後在預期價格下跌時在市場上出售。當數字貨幣價格下跌時，交易者以更低的價格買回同樣數量的資產，並從價格波動中獲利，而交易所或經紀人則獲得傭金。
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數字貨幣衍生品可以在傳統交易所和受監管的數字貨幣交易所進行正式交易。
與傳統交易所一樣，比特幣期貨目前由芝加哥商品交易所集團(CME Group)提供，因為芝加哥期權交易所(CBOE)今年3月停止增加新合約。與此同時，2018年12月，納斯達克表示，正考慮在2019年推出比特幣期貨。隨著加密貨幣有望獲得更多的主流和機構采用，更傳統的參與者很可能很快就會交易數字貨幣衍生品。
這種合同也可在機構交流中獲得。機構數字貨幣衍生產品提供商ledgerx在獲得美國商品期貨交易委員會(cfc)批准後不久，於2017年10月開始交易受監管的掉期和期權合約。Bakkt，另一個企業數字貨幣平台，曾多次推遲比特幣期貨交易的推出，但最終決定在2019年7月測試該產品。
主要數字貨幣交易所也積極參與數字貨幣衍生品交易。目前的數字貨幣衍生品市場主要分為兩類：一類是比特幣和主流貨幣衍生品交易，另一類是競爭性貨幣衍生品交易。 。
總部位於馬耳他的OKEx專注於比特幣及主流幣衍生品交易, 提供期貨和永久掉期交易，這是一種沒有到期日、杠杆率為100倍的合約，並通過一個優化的、可伸縮的引擎交易這些合約。支持一系列流行的加密資產，如比特幣、以太坊和EOS，同時還新推出了穩定幣 USDK。
PLOUTOZ是專注於競爭幣和各大平台幣衍生品交易的新秀，是首家推出用競爭幣作保證金的競爭幣合約產品。
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